【新唐人北京時間2025年11月24日訊】隨著中國房地產危機持續發酵，行業洗牌與重組步伐不斷加快。越來越多的房企從A股和港股被迫或主動退市，一把手更替的頻率也令外界目不暇接。同時，多家此前已出險的房企，再度陷入「二次違約」的困境。
11月17日，大悅城地產宣布，法院會議已批准其私有化決議，公司將在11月27日從香港聯交所正式退市，結束長達12年的港股歷程。
大悅城地產隸屬央企中糧集團，是其商業地產平台之一。目前，中糧集團旗下還包括A股上市的大悅城控股，大悅城地產為其並表子公司，形成「A＋紅籌」架構。
過去三年，大悅城控股連年累計虧損超過70億元，而大悅城地產股價長期低於每股資產七成，流動性持續低迷。
旅美經濟學者黃大衛：「過去十幾年，房企把上市平台用作槓桿跟做高估值融資的工具。但這一輪的危機裡，股價長期趴在地板上，成交量已經嚴重萎縮。很多公司市值已經接近外殼，融資機會不可能了。所以上市公司已經不再是資產，而是一個負累，所以把它退市。」
隨著房地產深度調整，因業績不達標而退市的房企正在快速增加。
自2023年4月新力控股成為這輪退市潮「第一股」以來，截至10月，已有11家港股房企遭強制退市，A股也有12家公司被除牌。
另有包括大悅城地產、五礦地產、首創鉅大、華發物業在內的多家房企選擇主動「私有化退市」。
大紀元專欄作家王赫表示，未來幾年房企重組將持續展開，退市潮也將延續。
大紀元專欄作家王赫：「房地產公司經營不行，你的面值，那個股價不行的話，你直接就退。資本市場這方面，退市的管理加強了；那麼另外一方面呢，這些上市公司經營業績惡化，它沒有好轉。所以它沒辦法，它要不是主動退市，就要被動退市，與其被動退市，它還是主動退市好了。」
目前，港股還有德信中國、西王置業、新城悅服務、天譽置業和恆盛地產等房企在停牌期內，大部分停牌截止時間在2026年9月。
根據港交所規定，若上市公司連續停牌18個月，將面臨強制退市風險。
與此同時，房地產企業的高管更替也明顯加速。
據不完全統計，自6月以來已有超過20家房企董事長出現變動，幾乎每周都有「掌門人」換人，其中包括五礦地產、北京住總、招商蛇口等央國企，還有金科股份這類正在推進重整的出險房企。
業內認為，這輪「換帥潮」與行業銷售承壓、企業業績持續惡化密切相關。
另外，曾經的千億房企、「環京一哥」華夏幸福11月16日發布公告稱，債權人龍成建設以華夏幸福拖欠工程款、明顯缺乏清償能力為由，向法院申請啟動預重整程序。
作為最早一批出險的房企，華夏幸福早已推出債務重組方案清償2192億的金融債務，如今卻陷入二次違約的漩渦。
華夏幸福並不是出險房企二次違約的個例。
富力地產在2022年底完成了境內外債券全部展期，不過2024年再陷危機；同一年通過境內外債務重組方案的當代置業，目前也同樣陷入二次違約。
旅美經濟學者黃大衛：「這不是單一的公司問題，而是整個行業模式的破產。所以二次違約不是偶然失誤，而是告訴你，這輪危機還沒到底。舊的財務工作手法救不了這個行業，未來會有更多的這種情況發生。這反映出目前的結構性下行沒有改變，已經不是像過去那樣普通的週期性調整。」
中共統計局的最新數據顯示，今年10月，剔除保障性住房的70個城市新建住宅價格環比下降0.45%，為一年以來最大降幅；二手房價格下跌0.66%，創13個月來最大跌幅，顯示房地產市場需求持續疲軟。
編輯/李明飛 採訪/駱亞 後製/郭敬
