【新唐人北京時間2026年03月30日訊】香港老牌房企瑞安集團在中國內地的房地產旗艦公司「瑞安房地產有限公司」最新財務報告顯示，2025全年公司收入同比已「腰斬」，虧損達17億元（人民幣，下同）。瑞安集團創始人羅康瑞稱，消費市場低迷，融資非常困難，中國房地產市場整體的調整尚未結束。
瑞安房地產有限公司（下稱「瑞房」）近日發布了公司2025年業績報告，瑞房主席羅康瑞在業績報告會上發出感慨：「過去一年，房地產經營的環境不容易，有非常大的壓力，消費市場增長非常緩慢。作為開發商，也感覺到融資市場非常困難，需要很關注流動性。」他還表示，中國的房地產市場的「調整」還沒有結束，整體市場的疲軟恐將再持續兩三年，不斷探底的態勢也會延續下去。
根據瑞房的最新業績報告，2025年公司總收入為40.93億元，同比下降幅度達49.92%；全年毛利約21.15億元，同比下降60%，股東應占虧損為17.82億元，這是該公司過去5年來首次出現虧損。而物業銷售收入規模明顯縮小，是導致瑞房2025年收入近乎腰斬的主要原因。
財報顯示，瑞房2025年的物業銷售額僅有4.99億元，與2024年的43.56億元營收相比，減少了38.57億元。
瑞房公司財務總裁兼投資總裁孫希灝接受中國大陸媒體採訪時表示，當前很難為未來的盈利做預測，但自己希望在未來的一兩年，對物業估值的壓力能夠減小，也希望集團不需要再做大額的撥備或者是減值。
瑞房行政總裁王穎則對陸媒表示，上海是瑞安集團目前所擁有項目的「重倉」之地，未來仍然會在公司尋求可持續發展機會的重要市場。由於發生了虧損，瑞房短期內將以流動性管理和財務安全為首要任務，在國內房地產市場整體調整真正完成前，瑞安房地產將側重於發展「輕資產」業務。
值得注意的是，去年8月瑞房發布的中報顯示，該公司的業務對上海等核心城市的依賴度相當高，2025上半年的營收當中，上海項目貢獻了78%租金及80%的合約銷售，這意味著一旦上海房地產市場降溫，將直接對該公司的整體營收造成強烈衝擊。
另一方面，該公司的短期流動性已明顯趨於緊張。中報時公司受限資金為 32.47 億元，可用現金僅 22.53 億元，而該公司一年內到期的債務總額達62.2億元。也就是說，該公司可用現金覆蓋前述債務的比例僅 36.2%，而正常情況下的安全線應為 100%或以上。
此外，瑞房的投資物業占總資產 47.7%，將來如果商業物業（尤其是辦公樓）的租金繼續下跌，那麼該公司的資產估值將進一步減值。
據公開的資訊，瑞房向輕資產轉型尚處於 「起步階段」，相應的業績貢獻仍十分有限，當時在公司總營收當中的占比僅 9.6%，該公司的輕資產核心模式則是資產託管。在高負債的情況下，瑞房選擇「聚焦核心城市 + 輕資產 」的策略，仍面臨如何解決為輕資產找到「接盤俠」，以及公司二線城市項目的拖累等問題。
（記者何雅婷綜合報導/責任編輯：林清）
