【新唐人北京時間2025年12月25日訊】美國智庫榮鼎集團最新報告，受下半年固定資產投資崩跌的衝擊，估計中國今年經濟成長大概落在2.5%至3%之間，是官方數據的一半。明年經濟展望的預測更嚴峻，預估2026年中國經濟成長僅1%至2.5%。
中國經濟有多糟？根據美國智庫榮鼎集團（Rhodium Group）12月22日發布的報告指出，受到下半年固定資產投資「崩潰式」銳減影響，中國2025年的實質經濟成長率估計只有2.5%至3%，是官方數據的一半。原因是今年下半年19萬億美元經濟的固定資產投資崩潰。
報導指出，從道路、鐵路到住房與工廠的所有固定資產投資在今年第一季年增4.2%，但到了6月落入負值區間，10月更年跌12.2%。中共官方數據也顯示，固定資產投資顯著降低，但在GDP統計中，資本形成（capital formulation）在第三季仍對GDP做出0.9個百分點的增長貢獻。榮鼎對此提出質疑，認為諸如土地出讓金下降、二手設備購置減少等指標並沒有正確計入。
美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田：「中共的真實的經濟成長率應該是負的，是0以下。因為中國現在基本上只有外貿還能夠有所支撐，其它的那些基建在大幅度縮水，消費也在大幅度縮水，這個是很難支撐5%的經濟成長的。尤其失業率這麼高，並且中國人口數量都在減少的情況下，是不可能製造這麼多財富的。所以，榮鼎這個數據只是更接近一點，就是指出了中共虛報的成分，真實的數據，我認為是一種衰退。」
路透社報導，在中國高層明年3月年度「兩會」期間，預計將宣布已達成全年「5%左右」的經濟增長目標，並將公布下一個五年規劃，宣稱在美國關稅戰與國內需求疲弱情況下，中國出口依然強勁。
報告說，「歷史上沒有像中國這樣的經濟體，在連續10個季度面臨持續通縮的情況下，實質GDP還能保持紀錄性的5%成長，我們懷疑中國是第一個。」
美國經濟學者黃大衛（DAVY J.Wong）：「如果榮鼎的估算更加接近現實，就意味著中國經濟的真正問題不是在差一點沒達標，而是在增長動能中，更集中在行政支撐，就是用簡單的行政命令投資硬拉經濟，這部分在榮鼎看來是不可持續，也不科學的，而官方的更多是數字上的堆砌和行政的過度干預。」
謝田：「 中共的數字沒有人相信了，即使榮鼎不發布這樣的報告，也沒有人會相信，美國企業界也不會按照中共的說法，甚至不會按照榮鼎的說法來決定投資的取向。現在這個撤資的趨勢還在繼續，並且人們越來越對中國未來的前景感到悲觀，中共自己也知道， 它已經把經濟的重心、出口的重心從歐美轉向了東南亞、非洲和拉美。」
榮鼎集團對中國明年經濟展望的預測更為嚴峻，預估成長幅度只有1%到2.5%，遠低於國際貨幣基金（IMF）預期的4.5%。
黃大衛：「對於國際市場而言，這種預測分歧會加大兩類交易策略。第一，跨國企業與供應鏈的風險定價會更加謹慎，尤其是涉及到中國的需求端；第二，資本會更偏向於可見度更高的區域和資產，導致中國相應的風險資產估計更加不穩定。」
謝田：「 榮鼎認為只有一半或甚至更低，明年會更低，中共可能不得不接受這個現實。現在習近平開始說什麼追求實實在在沒有水分的成長，有可能是在提前甩鍋，為這個下面那個經濟，因為這個經濟速度增長現在虛報的實在太荒唐，太離譜。」
報告還指出，「長期以來，對中國經濟的錯誤計算一直都存在，而且總是朝誇大的方向發展。」
編輯/黃億美 採訪/駱亞 後製/Tony
